2022年上半年我國TMT行業中科技子行業最受PE/VC投資青睞

　　10月12日滬指收復3000點，創業板大漲3.6%，科技股大漲。當天普華永道發布的MoneyTreeTM報告顯示，2022年上半年私募及創投（PE/VC）投資步伐顯著放緩，市場觀望態勢明顯，科技、媒體及通信（TMT）行業的私募股權投資1655起，金額合計217.47億美元（根據已披露投資金額的項目），大額投資主要集中在科技行業中的半導體、IT服務和硬件等細分行業以及通信行業。

　　2022上半年TMT行業投資者最關注的五個區域仍然是北京、上海、江蘇、深圳和浙江。北京及上海投資金額領先：北京投資集中于科技行業的IT服務業和通信行業；上海主要投資于科技行業中的IT服務業、半導體行業。江蘇受益于國家大力推動新基建及長三角一體化政策，投資數量占比也有所上升。深圳和浙江占比平穩。

　　普華永道中國內地TMT行業主管合伙人高建斌分析：“上半年私募投資活躍度受到一定抑制，同時受投資季節性趨勢影響，TMT行業投資熱度下降?！?/p>

　　2022年上半年TMT四大子行業中，科技行業的私募股權投資熱度仍舊穩居第一，其投資數量和金額占TMT行業的81%和77%，投資數量較2021年下半年下降19%，共1340起。而互聯網及移動互聯網行業投資數量和金額均為過去三年來最低。通信行業投資數量與金額背離，投資數量環比下降40%而投資總額26.82億美元，環比上升36%。

　　從投資階段分布來看，出于規避風險考慮以及對資本回報率要求，擴張期企業依舊更受資本關注。受定增發行價折扣吸引，PIPE定增逆市上揚，達77筆，達到近3年來最高，金額27.28億美元，環比分別上升35%和2%。（注：PIPE，Private Investment in Public Equity，即私募股權投資已上市公司股份，包括定向增發、協議轉讓、可轉債、可交換債等）

　　普華永道中國審計業務合伙人查卓然表示：“科技行業中半導體行業和IT服務業依舊最受追捧，這得益于國家對科技創新的大力持續支持，科技行業各個階段都受資本青睞，初創期和擴張期企業的投資數量和金額占比均有所上升?！?/p>

　　從退出看，2022年上半年整體回落，環比下降51%。其中股權轉讓退出數量占35%，仍然是資本退出首選；IPO數量雖然環比下降19%，但占比上升到34%，略低于股權轉讓退出。北交所向科創板、創業板轉板落地和國內資本市場注冊制持續完善，使得越來越多的企業將國內上市作為第一選擇。

　　此外，港交所正在討論降低大型科技公司在港上市的營收門檻，并計劃一個新的18C章程方案，該方案可能2022年第四季度推出，這將為TMT行業私募創投注入活力，提升香港市場吸引力。

　　普華永道中國審計業務合伙人嚴彬指出，下半年我國PE/VC投資會回穩但全年低位運行，投資者需要時間觀察。另一方面我國穩步推進各項TMT行業整體發展政策，未來TMT行業私募創投值得期待。其中科技子行業仍將一枝獨秀，娛樂傳媒子行業中元宇宙會有亮點。